土耳其里拉处于四个月最高点 但反弹缺乏基础

稍早前,由于美元贬值和油价下跌,土耳其里拉攀升至近四个月以来的最高点。周二,因风险趋势下降,以及与美国紧张关系的可能加剧,里拉兑美元汇率升至5.27,安卡拉警告五角大楼“离开”叙利亚东北部,这是清除库尔德武装的公开威胁。

在日波动中,夏季至今里拉已经增值近40 %,此前因美国牧师安德鲁·布伦森被拘留,土耳其与美国发生外交纠纷,里拉跌至创纪录的低点。美国总统特朗普宣布对土耳其商品,特别是钢铁和铝,实施贸易制裁,导致里拉暴跌,通货膨胀上升。

涨幅主要受到油价下跌的推动,因为布伦特原油价格从10月份的峰值下跌32%,作为石油主要进口国,较低的价格缓解了土耳其企业的压力。此外,国内需求的蒸发迫使经常账户赤字缩小,从而降低了F / X的借贷需求。

然而分析师警告称,为了实现可持续发展,土耳其财政部长阿尔巴伊拉克所承诺的结构性经济变革需要取得实质性进展。

里拉的强度“有些令人不安”

Commerzbank分析师Antje Praefcke表示,尽管市场对新兴市场货币的风险情绪积极,且考虑到土央行9月加息,由于通胀率大幅上升,土耳其的实际利率再次为负仍然是事实,然而8月初,即“危机”之前,利率超过了2%,这一发展情况令人有些不安。”

F / X分析师补充道,这意味着里拉的根本问题没有得到解决,即使市场对土耳其货币已经有所平静。11月的通胀数据将于周一公布,该月总体通胀率可能已经超过25%,问题是增加价格控制是否已经对通胀产生了影响。自10月初以来,油价的下跌和略强的里拉可能会提供一些缓解,尤其是对生产者价格。

尽管如此,人们仍然怀疑央行是否真的恢复了积极的货币政策,并且只要通胀率仍然高于5%的目标,仍会继续加息。如果这一点值得怀疑,一旦市场情绪再次恶化,里拉仍然脆弱,最重要的是如果通胀率依然高企,且没有信号显示将趋于下降。


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